Az amerikai társához
hasonlóan a német tőzsdeindexnek sem volt még
ereje a kék illetve a piros egyenes fölé lendülni.
Tehát a BUX
egyértelműen felülteljesítő a világ vezető
értékpapírpiacaihoz képest. Minek
köszönhető a budapesti tőzsde ereje? Aligha a magyar
gazdaság kiváló teljesítményének.
A tőzsdei folyamatokat minden bizonnyal a sokszor emlegetett globális
likviditásbőség mozgatja. Nagyon sok pénz van a
világ pénzügyi rendszereiben, amelyek befektetési
célpontot keresnek. Ezeket a pénzeket valahova be kell
fektetni. Az egyik kedvenc - például Latin-Amerika
mellett - Magyarország, ami annak köszönhető, hogy a
korábbi időszak felelőtlen állami költekezése
miatt a 2008-ban kezdődő válság idején nekünk
már megszorításokat kellett bevezetni, így
az államháztartási mérlegünk most
viszonylag kedvező. Viszonylag, ahhoz képest, hogy több
fejlett ország is 10-13 %-os GDP arányos költségvetési
hiányt produkál. (Ezzel kapcsolatban tavaly
augusztusban írtam le a véleményemet.)
Ha igaz, hogy a
részvényárfolyamokat pusztán a
likviditásbőség hajtja magasra, akkor valószínűleg
lufi fújódik a tőzsdéken, ami előbb-utóbb
kidurran. Én arra tippelek, hogy inkább utóbb.
Ha pedig még egy-másfél évig kitartanak a
jelenlegi folyamatok, akkor a BUX index akár 40000 pontig is
gond nélkül felmehet. Ez jól hangzik, de tudatában
kell lennünk, hogy bármikor megtörhet a lendület.
Az idő előrehaladtával a részvényvásárlás
illetve tartás egyre inkább szerencsejátéknak
fog minősülni és nem egy vállalható
kockázatú befektetésnek. De egyelőre úgy
érzem, hogy erre a pontra még nem érkeztünk
el.
A korábban hosszú
távra részvényt vásárlók
számára azt javaslom, hogy még tartsák a
papírjaikat, viszont akik ezután akarnak venni néhány
hónapra, azoknak érdemes lehet várni egy - a
mainál kedvezőbb - beszállási pontra.
2010. IV. 17.-i kiegészítés: Időközben a vezető külföldi indexek is
elérték a táguló alakzat fölső trendvonalát. Azt gondolom, hogy ez az emelkedés megtorpanását jelenti.
Feltételezésemet a forgalom alakulására és arra alapozom, hogy már időszerűvé vált a február közepén
kezdődő emelkedés korrekciója. Tehát szerintem a néhány hónapban gondolkodó spekulánsoknak
érdemes lezárniuk a pozícióikat. Tehát az:
Ajánlás: A meglévő részvények eladása a közép távra illetve
tartás a hosszú távra befektető személyek számára.
|